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科创板来了! 一文读懂科创板

网络整理 2020-08-02 17:49

一文读懂科创板

  一、 科创板背景

  宏观上说,科创板的设立有三重意义。一是出于落实创新驱动发展和科技强国战略、推动高质量发展的需要,二是加快上海建设国际金融中心步伐,三是通过“注册制”等制度改革,推进我国资本市场改革,丰富直接融资渠道。

  从市场构成看,科创板上市企业多为处于有发展潜力的、处于成长期的科技公司。科技创新具有投入大、周期长、风险高等特点,离不开长期资本的引领和催化。资本市场对于促进科技和资本的融合、加速创新资本的形成和有效循环,具有至关重要的作用。这些年,中国资本市场在加大支持科技创新力度上,已经有了很多探索和努力,但囿于种种原因,二者的对接还留下了不少“缝隙”。很多发展势头良好的创新企业远赴境外上市,说明这方面仍有很大提升空间。设立科创板,为有效化解这个问题提供了更大可能。

  从市场发展看,科创板是试行“注册制”等资本市场基础制度改革创新的“试验田”。证监会已明确,科创板是资本市场的增量改革。增量改革可以避免对庞大存量市场的影响,而在一片新天地下“试水”改革举措,快速积累经验,以增量改革助推存量改革。此次明确在科创板试点注册制,既是呼应市场需求,又有充分法律依据。注册制的试点有严格标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节会更加注重信息披露的真实全面、上市公司质量,更加注重激发市场活力、保护投资者权益。在科创板试点注册制,可以说是为改革开辟了一条创新性的路径。

  从上海建设国际金融中心的角度看,科创板被称为“中国版纳斯达克”,在市场理念上,科创板强调以信息披露为核心的注册制改革,与国际主要金融中心如伦敦、纽约、新加坡等直接接轨;同时这一制度要求更严格、全面的信息披露和审核制度,对于完善金融法制法规、加大违法成本和监管执法力度等提出了更高的要求,对于加快完善金融法制体系,提升上海金融国际竞争力有深远意义。

  二、科创板大事记

  

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  图文来源:中国证券报

  三、科创板交易规则

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图文来源:中国证券报

    四、科创板打新攻略

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五、科创板企业浅析

  截至2019年6月12日,上交所共披露122家科创板受理公司,其中102家已问询,1家已中止。

  3家已提交注册,为天准科技、安集科技和微芯生物。3家科创板上市委会议已通过,为睿创微纳、华兴源创和福光股份。第三批、第四批、第五批、第六批、第七批及第八批科创板上会企业名单也已出炉,分别如下:

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图文来源:中信建投(行情601066,诊股)证券

行业分布方面:122家公司共涉及19个行业,其中计算机、通信和其他电子设备制造业的公司较多,为25家,其次为专用设备行业23家,软件和信息技术服务业23家,医药制造业16家。

地域分布方面:注册地在北京的公司目前最多为26家,其次为江苏21家,上海18家,广东17家。

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图文来源:中信建投证券

    收入方面:2018年68家公司收入在5亿以下,24家公司收入在5-10亿之间,27家公司收入在10-50亿,3家公司收入超过100亿,为传音控股(226亿元)、中国通号(400亿)和天合光能(251亿)。122家公司2018年平均实现收入14.21亿元。

    归属于母公司净利润方面:2018年81家公司归母净利润在1亿以下,37家公司在1-5亿之间,3家公司在5-10亿,分别为澜起科技(7.37亿)、传音控股(6.57亿)和天合光能(5.42亿)。1家公司超过了10亿,为中国通号(34.09亿)。122家公司2018年平均实现归母净利润1.29亿元。

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图文来源:中信建投证券

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